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俩月未接新项目 有价无市的股权质押全面缩量

时间:2018-04-12 13:21来源:网络整理 作者:采集侠 点击:
一年涉及超4万亿市值的股权质押,在三大监管新规与风险事件影响下,正迎来业务逻辑的重新构建,此前连续7年快速

  一年涉及超4万亿市值的股权质押,在三大监管新规与风险事件影响下,正迎来业务逻辑的重新构建,此前连续7年快速增长在去年戛然而止。

  一家华南地区的券商股权质押负责人表示,考虑到融资成本与质押潜在风险,“8%以下的股权质押都不做了”,另外一家总部在上海的大型券商从业人员则称,“虽然对外说是7%的融资利率,但我们已经两个月没接新项目了。”

  反映在行业动态中,股权质押市场如今出现“量跌价升”状况,即便出质人降低价格要求,仍难以做成业务,甚至是当前一段时间里的“有价无市”。

   有价无市:"8%以下不做"

  尽管业务规模缩减,但股权质押如今却是卖方市场,年后呈现“量跌价升”状况,即便有出质人对价格不敏感、愿意给出7%以上的利率,仍难以做成业务,甚至是当前一段时间里出现“有价无市”。

  据券商中国记者了解,2017年期间股权质押的融资利率一般在6%-6.5%之间,甚至在价格战激烈的时候,有些优质客户还以5%以下的优惠利率进行质押,但这一价格如今已经一去不复返。

  据了解,如今主流的股权质押利率一般在7%左右,6.5%的质押利率都已经少见。

  上述东南地区的券商人士称,今年的质押利率比以往都高,但“客户对利率不太敏感,都是能拿到钱再说”,给出的融资利率一般在7%往上,如果是资管计划过来的资金,则在8%左右,即便如此,客户还要经过漫长的审核等待。

  一位负责股权质押业务的资深律师介绍,在新规发布后,他所在的公司制定了比质押新规更为严格的内控体系,对个股的要求更高,同时内部流程还在更加严格,现在走完一个流程“估计都得一个多月”。

  另外一位总部在上海的大型券商从业人员则更直接说到,“虽然对外说是7%的融资利率,但我们已经两个月没接新项目了。”

  还有一些券商,在综合考虑目前的风险与资金成本后,则直接选择将8%以下的质押业务拒之门外。

  一家华南券商的高管称,“8%以下的股权质押都不做了”,他给出两个理由,一个是过去一段时间风险事件较多、怕踩雷,且发生风险后很难处理,另一个是券商自身的融资利率上升了许多,如使用自有资金做质押业务成本较高。

  招商证券(行情600999,诊股)为例,去年招商证券发行的次级债票面年利率是5.1%,今年1月新发行的次级债票面利率就提高至5.7%,融资成本提高了11%;又例如,方正证券(行情601901,诊股)非公开发行的2018年次级债(第一期),融资金额6.4亿元,票面利率更高达6.3%,期限2年。

  因此,资金面的紧张让券商自身的融资成本上升,就算没有适应新规的需要,股票质押式回购业务的利差也在收窄。

  据券商中国记者统计,2018年以来,两市质押股数同比下降29.15%、质押市值下降24%。

  同时,参照沪深交易所数据,股权质押市场正处于净购回状态,2018年以来共发生初始交易1487亿元,发生购回交易1708.75亿元,整体净购回221.75亿元,呈现缩量趋势。

  

8%以下不做,流程要走一个月,俩月未接新项目,有价无市的股权质押全面缩量

   加速缩减:年内净购回221.75亿元

  延续2017年的下滑趋势,股权质押2018年后新业务办理量有所降低,同时受到质押新规影响,机构们逐步清理不符合监管要求或内部风控标准的质押项目,市场开始呈现净购回态势。

  “一季度新规发布后,我们公司暂停办理股权质押一段时间,后来慢慢恢复了,但还是比以前少很多,主要是做旧项目了,也正在清退部分不符合新规要求的项目。”一位东南地区的券商股权质押负责人表示。

  数据可以反映出更细致的变化过程。

  据券商中国记者统计,参照沪深交易所每日披露的交易金额数据,2018年以来,两市股权质押合计发生初始交易1487亿元,同时发生购回交易1708.75亿元,整体呈现净购回221.75亿元,呈现缩量状态。

(责任编辑:admin)
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